深圳和而泰智能控制股份有限公司（以下簡稱“和而泰”）發布公告稱，其分拆控股子公司浙江鋮昌科技股份有限公司（以下簡稱“鋮昌科技”）至深圳證券交易所主板上市的申請，已獲得深圳證券交易所上市審核中心審議通過。此舉標志著和而泰在資本運作與產業聚焦戰略上邁出了關鍵一步，也預示著其核心射頻芯片業務板塊將迎來獨立發展的新篇章。

分拆上市：戰略聚焦與價值釋放

根據公告，本次分拆完成后，和而泰股權結構不會發生重大變化，仍將維持對鋮昌科技的控股權。分拆上市的核心目的在于：

1. 深化主業聚焦：和而泰主營業務為智能控制器研發、生產與銷售，廣泛應用于家電、汽車電子等領域。而鋮昌科技主要從事微波毫米波射頻模擬相控陣芯片（T/R芯片）的研發、生產及銷售，技術門檻高，應用于衛星互聯網、雷達、5G通信等尖端領域。分拆有利于和而泰進一步集中資源發展智能控制主業，同時讓鋮昌科技作為獨立平臺，更專注于射頻芯片前沿技術的研發與市場開拓，提升專業化經營水平。

1. 拓寬融資渠道：鋮昌科技所處行業屬于典型的技術與資本密集型產業，研發投入巨大，對資金需求強烈。獨立上市后，鋮昌科技可直接對接資本市場，獲得獨立的股權和債務融資平臺，有利于其加大研發投入、擴大產能、吸引高端人才，從而加速技術迭代和產業化進程，鞏固并提升在射頻芯片領域的核心競爭力。

1. 明晰估值體系：分拆前，鋮昌科技作為和而泰體內的優質資產，其價值可能被市場對其母公司傳統業務的估值所部分掩蓋。獨立上市后，鋮昌科技將擁有獨立的估值體系，其在高科技、高成長賽道上的價值將得到資本市場更充分的認知和重估，有利于實現全體股東價值的最大化。

鋮昌科技：技術領先的射頻芯片“小巨人”

鋮昌科技是和而泰培育出的高科技“明珠”。公司是國內少數能夠提供微波毫米波射頻模擬相控陣T/R芯片完整解決方案的企業之一，技術實力突出，產品已批量應用于我國多個重要型號的衛星、遙感、導航及通信系統中。隨著全球低軌衛星互聯網建設的加速（如“星鏈”計劃及國內“星網”工程），以及5G/6G通信、雷達探測等領域的持續發展，對高性能相控陣T/R芯片的需求呈現爆發式增長。鋮昌科技憑借先發技術優勢和已驗證的批量交付能力，正處于這一黃金賽道的風口。上市融資將為其搶占市場先機、擴大領先優勢提供強勁動力。

對和而泰的長期影響：構建“一體兩翼”新格局

本次成功分拆，對和而泰的長期發展具有深遠意義：

• 優化資產結構與財務表現：分拆后，和而泰的財務報表將更加清晰地反映智能控制器主業的經營狀況。作為控股股東，和而泰仍能分享鋮昌科技未來成長帶來的收益。
• 強化協同與激勵：兩家公司獨立運營但業務協同依舊。和而泰在汽車電子等領域的布局，未來可能與鋮昌科技的射頻技術產生新的結合點。獨立的上市公司平臺能建立更有效的股權激勵等長效機制，激發鋮昌科技核心團隊的積極性。
• 提升集團整體市值與影響力：通過“A拆A”，和而泰成功打造了旗下又一個資本平臺，形成了“智能控制器主體+射頻芯片高端板塊”的“一體一翼”或未來更多元化的資本與產業布局，整體抗風險能力和市場影響力得到增強。

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和而泰分拆鋮昌科技上市獲通過，是公司基于長遠發展戰略的一次重要資本運作。它不僅為鋮昌科技這家“硬科技”企業插上了資本的翅膀，使其能在國家亟需的關鍵核心技術領域更快翱翔；也為和而泰自身聚焦核心、優化布局、提升整體價值奠定了堅實基礎。這既是企業內生發展的必然選擇，也契合了當前資本市場支持科技創新、助力“專精特新”企業做優做強的政策導向。后續，市場將密切關注鋮昌科技的發行進程及其上市后的表現，以及這一分拆為和而泰帶來的長期價值重塑。

（注：本文基于公開公告信息及行業分析撰寫，不構成任何投資建議。）